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比如苹果、华为等终端企业纷纷做inhouse，随着自主设计的性价比越来越高，上游众多零部件企业沦为纯代工只是时间问题。此时，有些成本管控优异、品控能力突出、制造能力强的企业（低毛利率、低ROE）反而比靠研发起家的零部件厂商（高毛利率、高ROE）活得更加滋润。再比如LED芯片行业，随着MOCVD设备国产化进程的不断加快，新的设备更先进、效率更高、花费更少。因为行业的壁垒就是设备，而国产MOCVD在针对大小客户方面又不做价格歧视，所以大者恒大的局面可能就此被打破，新进入者反而优势更强，原本行业高毛利率的情况面临重估。因此，在TMT领域研究行业或公司时，做动态的分析远比关注静态的ROE水平更有价值。

此外，默克尔目前希望欧盟成员国，特别是沿海成员国能“阻止难民北上”进入德国。意大利总理孔特表示，如果其他欧盟成员能帮助意大利解决难民问题，类似“北上进入德国”将不在是问题。为实现这一目标，欧洲议会主席安东尼奥·塔亚尼呼吁投资60亿欧元，用于关闭通往欧洲的地中海航线。“为此，欧盟将不得不与摩洛哥、突尼斯和阿尔及利亚等过境国进行更密切的合作”。塔亚尼还称，本周末的欧盟峰会是“不让5亿欧洲人失望的最后机会”。

此前“抵抗区”内有大约250名抗议者。在近3个月之后，这些人并未自行撤离，因此政府部署大约2500名宪兵，进行强制驱离。法新社消息称，此次驱离行动主要在D281公路附近进行。当地时间9日凌晨3点半，宪兵就封锁了该公路的相关入口。当天上午，工程机械车辆开进定居点所在位置开始作业。警局方面称，此次驱离行动的目标是拆除全部97个非法定居点中的约40个，目前已完成任务；整个行动“完全符合程序”，有9名执达员在现场监督行动。相关行动在10日继续进行。

新浪财经：我们看到麦肯锡也发布一个报告，预计到2020年我国银行业不良贷款达到3万亿，非银行不良资产规模是1.8万亿，总共是4.8万亿的规模，面对这么大规模的不良资产，未来有更好的手段吗？王忠民：今天处置不良资产的手段比过去多，庞大的形式就不举，举两个典型的例子。第一，过去处置不良资产，比如成立专业的不良资产处置机构，把不良资产一级市场当中，做事情的机构、人数、从业人员，估值、标价放开，让大家都去做。这个时候企业的资产每个月都有信用评估的人给你评估，在价格、市场当中都有基于信用基础上的价格。这个越准确，愿意交易的数量越多，你的不良资产在市场交易的可能性就越大。

责任编辑：杨希 1904183207中证网讯（记者 张焕昀）近日，央行发布的2019年3月及一季度金融数据显示，3月新增社融2.86万亿元，社融存量增速从2月的10.1%升至10.7%。融通基金策略分析师刘安坤认为，社融的总量、结构数据均超预期，这对接下来的市场走势产生明显正面的影响。然而，市场开始担忧随着货币政策进入观察期，全年货币政策和流动性最宽松的时段或已经过去，短期政策边际宽松预期回落。

对房价下药《海外投资法修正案》旨在降低新西兰烫手的房价。《海外投资法修正案》将住宅土地列为敏感资源，规定任何非居民或非公民未经海外投资办公室（OIO）同意，均不得购买成屋或二手住宅单位。新西兰总理杰辛达·阿德恩（Jacinda Ardern）指出，飙升的房价已导致许多新西兰人无法进入房地产市场。